Le Saunda

鞋履零售商Le Saunda截至8月31日的半年業績顯示：銷售額按年上升29.4%，至5億3400萬港元，純利增長66.4%，至6000萬港元。派息則按年增加43%。

期內，受同店銷售增長13%推動，國內零售業務之經營溢利上升46.1%，至5000萬港元。港澳經營溢利達650萬港元，較上年同期扭虧為盈。這是由於零售網絡重組及同店銷售回升。出口業務稍為令人失望，盈利下降9.5%，至1000萬港元，公司指西方市場需求依然低迷。

截至8月底，Le Saunda在內地共有480間自營店及152間特許經營店，在港澳有15間店。管理層計劃截至本財年底，將增開100間店鋪至750間。

管理層指公司十一黃金周期間銷售表現良好，國內同店銷售增長逾20%，本港同店銷售增長30%。

筆者粗略估計2011財年Le Saunda純利約為1億6000萬港元，2012財年有機會達到2億港元，2011及12財年預期巿盈率分別為18.4及14.7倍。估值未必是十分便宜，但相比Belle及Daphne，估值仍具提升空間，因該公司目前尚未有“大行”跟進。